1122年在镇压完江南方腊起义后，童贯率领十万大军向北进发。6月童贯命大将种师道率东路军攻白沟，辛兴宗帅西路军攻范村。结果内战内行，外战外行的宋军大败而归，被辽军追至宋朝的雄州城下。宋徽宗得知后连忙下令班师。
同年7月在得知辽国皇帝耶律淳病死后，朝廷再次下令出兵，任命刘延庆为都统制（总指挥）。这次刚出兵，辽将郭药师就率领8千人马和涿、易二州来降。宋徽宗志在必得，还没取得彻底的胜利，就先为各个州府改了名字，任命了各州府的长官。
这次大军采取了偷袭的战略。刘延庆率军与与辽军主力正面对峙，夜晚派遣郭药师等人偷袭燕京（幽州）。郭药师杀入城后，眼看就要得手，但负责接应的刘延庆之子刘光世始终没有出现。浴血奋战后，郭药师军死伤过半，只得撤退。而刘延庆也被辽军吓住，在卢沟河烧营趁夜而逃，众军溃败，辎重粮草全部丢弃，而辽军追杀了几十里。
童贯主持的两次伐燕均告失败，金军也摸清了宋朝军事实力。在宋朝的请求下，金军出动，辽军得知后，弃城而逃。在收复燕云的战争中，宋军没有发挥任何作用，所以金国拒绝履约，在双方几回合的谈判中，达成了以下协议：金国只将燕京六州二十四县交割给宋朝；宋朝每年除了向金朝移交原来给辽朝的五十万岁币，还须补交一百万贯作为燕京的代税钱。
1123年宋金交接领土，金军临走前，将富民、金帛、子女捆载而去。童贯接收的只是残破不堪、基近空城的燕京和蓟、景、檀、顺、涿、易六州，而且当时山后地区的几个州都在金军手中，燕云十六州并未完全恢复。
尽管如此，宋徽宗还是醉了。履行祖先的诺言，封宦官童贯为广阳郡王，对其他人员加官进爵。命人撰写《复燕云碑》来歌功颂德，似乎太祖、太宗未竟的伟业，在他手中实现了。
酒喝的再多也会醒的。1125年金军南侵，宋将郭药师投降，刚刚收复两年的燕京（当时为燕山）地区再度陷落。1127年金军攻克开封，掳走徽钦二帝，北宋灭亡。赵构在江南建立南宋，定都临安，送宋王朝距离燕云越来越远。
当年宋太祖赵匡胤在随柴荣北征燕云之时，被提拔为禁军统帅，最终藉此开创北宋，而宋徽宗赵佶妄图恢复燕云，背弃澶渊之盟，引狼入室，最终北宋覆灭。所谓成也燕云，败也燕云！
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